鐵礦石近期一直保持著偏強運行的勢頭，原燃料數它彈性最大，干勁最足。多頭和資源方抓住的邏輯就是，反正近期鋼廠開工率足、需求成色足，就是要把你們的節奏帶起來！最后倒逼鋼廠調漲鋼材價格，實現同步上行。

實際的情況是啥？成材今天開始出現了回調，因為再怎么說當下都是需求的淡季，冷空氣下行北方還咋開工？總結而言，當下只有預期的沖動，而沒有實質需求的支撐。

誠然，根據中鋼協11月下旬的數據測算，11月估算的日產生鐵達237.02萬噸、環比增長1.35%。正是由于鐵水的強勁，為最近這輪鐵礦石的大漲埋下了最大的根基，多頭紛紛是以“鋼廠剛需補庫”驅動了鐵礦石的需求，疊加近期到港量均是百萬噸級別的周度下降，就毫不猶豫地把價格中樞往上抬拽。

可以選擇性忽略的是，近期北方主港的壘庫，以及鋼廠利潤又被打到負數的情況。據我們調研所知，唐山、山東一帶沿海的鋼廠均已紛紛虧損生產。

另外，值得注意的是，近期鋼材的價格雖然已經跨到了4000元的關口，但基于這種價格鋼貿商普遍的冬儲意愿是極低的，這也是會對近期行情帶來阻力、不可忽略的重要因素之一。

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