11月21日24時(shí)，國內(nèi)新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口將開啟。成品油價(jià)格在經(jīng)歷“兩連漲”后，或迎來年內(nèi)“第八跌”。

由于原油是基礎(chǔ)性的大宗商品，工業(yè)生產(chǎn)、化工、能源都與其價(jià)格密切相關(guān)，因此如果油價(jià)下跌，往往會(huì)造成其它行業(yè)成本下行，利空整個(gè)大宗。因此原油價(jià)格往往被作為大宗商品價(jià)格的“晴雨表”來看待。

從消息面來看，近期原油價(jià)格仍然存在下跌的可能性。一方面是受美元走強(qiáng)預(yù)期再次顯現(xiàn)，而美元和大宗商品價(jià)格往往是負(fù)相關(guān)，美元的走強(qiáng)將會(huì)給大宗商品價(jià)格看空者增加不少信心;另一方面，拜登政府次推出1500萬桶原油儲(chǔ)備，來緩解由于油價(jià)上漲給市場(chǎng)帶來的通脹壓力，供給增多或?qū)⒔o持續(xù)的高油價(jià)“降溫”。

因此，預(yù)計(jì)原油價(jià)格的中期大趨勢(shì)仍然偏弱，這也將會(huì)對(duì)同樣身為大宗商品的鋼材價(jià)格形成利空因素。

一、行情要聞及分析

1、LPR連續(xù)三個(gè)月維持不變，多地房貸利率已降至歷史低位

11月21日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)。數(shù)據(jù)顯示，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。經(jīng)歷前期房貸降息后，多數(shù)城市房貸利率降至歷史低位，本月降息城市范圍較小，僅14城房貸利率有所調(diào)整，且以首套房貸利率下降為主。

分析師觀點(diǎn)：LPR連續(xù)三月不變，基本符合市場(chǎng)此前的預(yù)期。雖然沒有進(jìn)一步下調(diào)，但是低利率將會(huì)持續(xù)保障市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而轉(zhuǎn)化成為需求，從建筑行業(yè)和制造業(yè)兩方面拉動(dòng)鋼材等原材料的采買，利好中長(zhǎng)期鋼材價(jià)格。

2、鐵礦石價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)

11月21日，根據(jù)今日鐵礦的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口65%粉礦到岸價(jià)格為109.84美元/噸，較上一個(gè)交易日上漲0.99;進(jìn)口62%粉礦到岸價(jià)格為99.31美元/噸，較上一個(gè)交易日上漲1.5。

分析師觀點(diǎn)：鐵礦石價(jià)格近期迎來連續(xù)上漲，對(duì)鋼材價(jià)格支撐明顯，鋼廠紛紛上調(diào)出廠價(jià)格。但是受鋼廠低利潤(rùn)影響，鋼材產(chǎn)量持續(xù)走低，鐵礦石庫存保持低位，采購力度減弱，后續(xù)鐵礦石價(jià)格或有回調(diào)。

3、全球造船業(yè)月報(bào)出爐，訂單持續(xù)回升

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年10月份全球新簽訂單87艘，共計(jì)3824363CGT。與2022年9月份全球新簽訂單87艘，共計(jì)3301659CGT相比較，數(shù)量環(huán)比持平，修正總噸環(huán)比上升15.83%。與2021年10月份全球新簽訂單124艘，共計(jì)2871521CGT相比較，數(shù)量同比減少37艘，修正總噸同比上升33.18%。

分析師觀點(diǎn)：隨著國內(nèi)造船業(yè)逐步發(fā)展，已經(jīng)能夠達(dá)到采購者對(duì)于環(huán)保、自動(dòng)、智能方面的要求，因此，在國際市場(chǎng)的占有率持續(xù)增高。訂單增多，造船企業(yè)對(duì)鋼材的需求也呈現(xiàn)逐漸增多的態(tài)勢(shì)，尤其是板材和管材的需求增長(zhǎng)明顯，有望利好中期鋼材價(jià)格。

二、市場(chǎng)概況

1、鋼廠調(diào)價(jià)：下調(diào)為主

11月21日，據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院數(shù)據(jù)顯示(微信公眾號(hào)：中鋼網(wǎng))，今日共21家鋼廠調(diào)價(jià)，其中：

上調(diào)4家，占比19%，調(diào)價(jià)幅度50-100元/噸，漲幅最高為沙鋼硬線;

下調(diào)13家，占比62%，調(diào)價(jià)幅度20-40元/噸，跌幅最大為江蘇鴻泰螺紋鋼;

平穩(wěn)4家，占比19%。

2、期貨·鋼坯動(dòng)態(tài)

11月21日，黑色系整體回落。其中，螺紋主力跌44收于3671，熱卷主力跌41收于3756。鋼坯價(jià)格走穩(wěn)，收于3520。

11月21日，現(xiàn)貨價(jià)格下跌為主

【分析師說】

綜合來看，雖然房地產(chǎn)再次釋放利好政策，但是臨近年關(guān)，市場(chǎng)由旺季逐步轉(zhuǎn)為淡季，需求難以釋放，且房地產(chǎn)在房住不炒的大政策之下，存量市場(chǎng)的情況難以轉(zhuǎn)變，保障性住房的需求釋放力度有限，預(yù)計(jì)對(duì)鋼材的采買有限。鐵礦石價(jià)格雖然走強(qiáng)，但漲勢(shì)放緩，疊加油價(jià)下跌，成本方面對(duì)鋼價(jià)支撐減弱。因此，預(yù)計(jì)今日鋼價(jià)偏弱運(yùn)行。

銀河期貨觀點(diǎn)：

國內(nèi)疫情反復(fù)，短期影響市場(chǎng)積極情緒。上期五大材數(shù)據(jù)顯示，螺紋減產(chǎn)去庫表需回落，熱卷減產(chǎn)去庫表需回升，熱卷去庫速度加快。現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨仍缺乏上行驅(qū)動(dòng)，基差表現(xiàn)弱勢(shì)。由于疫情管控預(yù)期，短期1-5月差或出現(xiàn)一定修正，從合約上看 05 的強(qiáng)預(yù)期不改，建議逢回調(diào)多配 05 合約成材。

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