鋼材

  觀點(diǎn)：現(xiàn)貨成交小幅好轉(zhuǎn)，期貨震蕩上行

　 2月16日，現(xiàn)貨成交小幅好轉(zhuǎn)，期貨震蕩上行，市場情緒稍有修復(fù)。供應(yīng)端，唐山地區(qū)環(huán)保管控升級(jí)，高爐限產(chǎn)較嚴(yán)格，電爐復(fù)產(chǎn)尚需時(shí)日，未來一段時(shí)間供應(yīng)釋放依然受限。需求端，目前下游尚未大面積復(fù)工，需求暫無明顯放量。但穩(wěn)增長政策下，市場對(duì)需求復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，實(shí)際需求情況尚待觀察。短期盤面在低庫存、低產(chǎn)量下仍存支撐，但高位波動(dòng)加劇，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行為主。

鐵礦石

  觀點(diǎn)：唐山環(huán)保管控升級(jí)，盤面降幅收窄

　 2月16日，鐵礦盤面降幅收窄。目前國家打擊鐵礦價(jià)格炒作的決心較強(qiáng)，短期仍然有較高的政策風(fēng)險(xiǎn)。基本面，目前供應(yīng)端處于季節(jié)性淡季，海外發(fā)貨保持平穩(wěn)，需求端受冬奧影響，多地限產(chǎn)加嚴(yán)，在需求受限的影響下，鐵礦港口庫存不斷累積。但在穩(wěn)增長、信貸放松背景下，市場對(duì)需求預(yù)期依舊較好，鋼廠在3月有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)鐵礦震蕩運(yùn)行。

焦煤焦炭

  觀點(diǎn)：焦炭三輪提降僵持，雙焦震蕩上漲

　 2月16日，雙焦主力震蕩上行。基本面，焦炭方面，唐山個(gè)別鋼廠焦炭提降200元/噸，主流地區(qū)暫無回應(yīng)。受環(huán)保限產(chǎn)影響，焦企開工率有所下降，當(dāng)前焦化廠普遍處于虧損狀態(tài)，對(duì)鋼廠提降有抵觸情緒。下游鋼廠掉庫明顯，部分低庫存鋼廠已經(jīng)開始補(bǔ)庫，考慮冬奧結(jié)束鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)。焦煤方面，山西煤礦正常生產(chǎn)，內(nèi)蒙烏海因環(huán)保檢查，多數(shù)煤礦停產(chǎn)停運(yùn)，蒙煤進(jìn)口維持低位；下游各地焦鋼企業(yè)解除限產(chǎn)加嚴(yán)管控，近期多數(shù)企業(yè)有提產(chǎn)計(jì)劃，部分焦企已開始采購，但因虧損采購偏謹(jǐn)慎。近期下游需求有所好轉(zhuǎn)。市場對(duì)冬奧、兩會(huì)后鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，而兩會(huì)期間煤礦安監(jiān)預(yù)計(jì)較為嚴(yán)格，策略考慮做多雙焦05合約。

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