鋼材

  觀點：鋼材需求回暖，螺卷夜盤反彈

　 10日螺紋熱卷日間盤面大跌，夜盤反彈收復(fù)全部跌幅。受螺紋需求止跌企穩(wěn)，一些地區(qū)房開房地產(chǎn)限產(chǎn)政策傳言影響，螺紋盤面情緒得到提振。但注意到目前地產(chǎn)走弱的原因是多方面的，提供資金支持等不能直接改善螺紋主力需求。預(yù)計反彈有限。

鐵礦石

  觀點：多家鋼廠停產(chǎn)檢修，密切關(guān)注鐵水產(chǎn)量

　 10日鐵礦跟隨成材大跌，夜盤反彈力度有限。目前下游成材價格垮塌，地產(chǎn)基建趨冷。在鋼廠鐵水產(chǎn)量下降明顯、港口庫存迅速累積的情況下，短期內(nèi)以弱勢震蕩看待。

焦煤焦炭

  觀點：跟隨成材盤面，雙焦下探后反彈

　 11月10日，成材盤面受房企資金管控放松傳言影響，大幅下探后反彈，雙焦基本跟隨成材走勢。基本面，焦炭方面，三輪提降范圍擴大，暫未落地；供應(yīng)端，山西、河北、山東環(huán)保限產(chǎn)，內(nèi)蒙因疫情、降雪，運輸受限，焦炭產(chǎn)量低位；需求方面，鋼廠虧損擴大，限產(chǎn)增加，焦炭需求低位。焦煤方面，受煤炭保供限價影響，各地煤礦產(chǎn)量提升，現(xiàn)貨價格加速下調(diào)；進口方面，澳煤通關(guān)松動，蒙煤進口日通關(guān)恢復(fù)300車左右；需求方面，焦煤現(xiàn)貨降價，下游觀望情緒增加，而焦炭提降，焦企利潤再受擠壓，對原料煤采購積極性減弱。隨著保供政策的推行，雙焦供給端驅(qū)動弱化，交易邏輯逐步轉(zhuǎn)移到需求上來。而下游焦化、鋼廠限產(chǎn)，終端需求持續(xù)較差，疊加政策調(diào)控，以及近期雙焦現(xiàn)貨價格加速下滑，雙焦盤面難言樂觀，短期或震蕩偏弱運行。

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