【品種觀點】

  江蘇能耗雙控，鋼企集中減產1 個月，多地部署壓減粗鋼產量，高爐開工率低位，產能利用率環比下降，對礦石需求減弱。港口庫存增加至1.3 億噸附近，預計后期大概率呈累庫趨勢。中長期下半年礦石供應有望增加，壓減粗鋼產量勢在必行，如果要完成工信部要求下半年減量規模較大，礦石價格或震蕩向下。

【操作建議】

  連鐵01 合約失守700 點，空單謹慎持有。中期，礦價重心仍將回落，空倉投資者等待逢高空機會。

【利多因素】

  近幾個月以來，礦山發貨量雖時有上下波動，但是總體控制在正常區間內，海外鋼廠復蘇分流了部分鐵礦石資源，發往中國鐵礦石量處于正常水平，巴西最近兩個月周度發貨量有所增加。

【利空因素】

  能耗“雙控”政策落地，江蘇鋼廠近期集中減產。經測算9 月10 日-10 月15 日集中減產期間，江蘇省整體建筑鋼材產量相比于正常水平將減少230-240 萬噸。

　 鋼企主動進行高爐檢修仍不斷增加，預計后期繼續進行粗鋼壓減任務，集中減產大概在在四季度體現，鐵礦石供應增加需求減弱。

  力拓、淡水河谷要成年內目標，下半年產量均要增加2000-5000 萬噸，FMG2022財年指導量穩中有增，下半年鐵礦石供應或成寬松局面。如不能完成目標，則供應壓力減弱。

【風險因素】

  鋼企限產壓減政策不及預期礦山發貨異常

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