表需疲軟、“金九”旺季開局不佳……在基本面偏差的數(shù)據(jù)打壓下，國內(nèi)螺紋鋼期價(jià)15日午盤應(yīng)聲回落，主力合約期價(jià)一度跌至3700元/噸下方。光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)期從基本面看螺紋需求表現(xiàn)依然低迷，產(chǎn)量處于高位，供需矛盾有所加大，不過在政策面不斷釋放寬松預(yù)期的提振下，對短期鋼市仍以震蕩對待。

  從基本面看，截至9月15日，傳統(tǒng)的“金九”旺季正好過半，但最近一周國內(nèi)螺紋市場卻出現(xiàn)庫存止降轉(zhuǎn)增、表需顯著回落的情況。截至9月15日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋周產(chǎn)量環(huán)比減少0.55萬噸至307.08萬噸，但同比僅減少0.07萬噸。同時(shí)，庫存顯著回升。其中，社庫環(huán)比增加15.98萬噸至496.27萬噸，同比減少233.96萬噸；廠庫環(huán)比增加2.02萬噸至225.35萬噸，同比減少80.78萬噸。整體看，本周螺紋表觀消費(fèi)量環(huán)比回落32.24萬噸至289.08萬噸，同比減少53.48萬噸。

  “螺紋周產(chǎn)量略有回落，總庫存由降轉(zhuǎn)升，表需同比環(huán)比均大幅回落，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱。”

  具體從供需表現(xiàn)來看，供應(yīng)方面，近期鋼廠利潤承壓，其中電爐鋼廠已轉(zhuǎn)為全面虧損，鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)趨勢受阻，螺紋周產(chǎn)量略有小幅回落。“不過目前螺紋周產(chǎn)量同比僅下降0.02%，同比降幅為今年以來最小，顯示當(dāng)前產(chǎn)量已回升到相對高位。”

  需求方面，本周受中秋小長假以及臺風(fēng)“梅花”帶來大范圍雨水天氣影響，終端需求回落明顯，華東地區(qū)出庫量大幅下降。

  本周二至周三，全國建材日均成交量14.92萬噸，較上周回落15.01%，杭州市場螺紋鋼日均出庫量為2.73萬噸，較上周回落28.45%，杭州市場螺紋庫存增加至52.5萬噸。

  “本周螺紋表需同比下降15.61%，降幅繼續(xù)擴(kuò)大。整體看當(dāng)前需求表現(xiàn)依然低迷，產(chǎn)量處于相對高位，庫存終結(jié)此前‘12連降’的趨勢轉(zhuǎn)為上升，供需矛盾有所加大。”不過近期政策層面仍在不斷釋放寬松預(yù)期，對市場情緒有一定提振。綜合影響下，預(yù)計(jì)短期螺紋單邊走勢較為反復(fù)，暫偏震蕩對待。

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