今年以來，各部委加大穩(wěn)增長政策實施力度，圍繞著國家重大戰(zhàn)略部署和“十四五”規(guī)劃，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。中央預(yù)算內(nèi)投資安排6400億元，高于過去兩年分別為6000億、6100億元的水平，主要用于超前開展水利工程、燃氣管道改造、能源基建、雄安新區(qū)等基礎(chǔ)設(shè)施投資。同時，今年擬安排地方政府專項債券3.65萬億元，與去年額度持平，主要用于項目后續(xù)融資、農(nóng)村建設(shè)、城市更新等惠民工程。那么一季度基建“鋼需”到底是缺席還是延遲呢？筆者將主要從以下幾個方面來闡述。
其一，從基建投資的角度來看，前兩個月交通領(lǐng)域投資依然處于穩(wěn)步恢復(fù)態(tài)勢，據(jù)交通運輸部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月，全國交通固定資產(chǎn)投資3387億元，同比增長11.7%。其中，全國公路水路交通固定資產(chǎn)投資2731億元，同比增長14.8%；全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成563億元，同比持平。
就單月投資額來看，2月份公路水路交通固定資產(chǎn)投資1296億元，同比增長37.2%，其中公路建投資1208億元，同比增長38.3%；內(nèi)河建設(shè)投資39億元，同比增長39.9%；沿海建設(shè)投資48億元，同比增長12.0%。2月公路水路交通固定資產(chǎn)投資額是2017年以來的同期最高水平，體現(xiàn)了“穩(wěn)增長”政策正在公路及水路交通領(lǐng)域加快落地。但與此同時，傳統(tǒng)的鐵路投資也正在蓄勢待發(fā)，2月鐵路固定資產(chǎn)投資完成165億元，同比增長13.7%；單月比較來看，低于去年及前年同期，但低于2019年同期，表明了鐵路投資領(lǐng)域正在開始蓄力。
與此同時，今年以來電力投資表現(xiàn)喜憂參半，電源工程投資略有放緩，但其中光伏發(fā)電投資卻逆勢增長超1.5倍，同時電網(wǎng)工程投資持續(xù)發(fā)力。據(jù)國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資471億元，同比下降1.9%，其中，水電123億元，同比下降19.6%；火電70億元，同比增長31.9%；核電60億元，同比下降8.3%；風(fēng)電124億元，同比下降27.9%；太陽能發(fā)電94億元，同比增長153.7%。電網(wǎng)工程完成投資313億元，同比增長37.6%。
3月下旬以來，國家發(fā)展改革委和國家能源局連續(xù)印發(fā)了《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》、《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》以及《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，這意味著能源行業(yè)面臨新的發(fā)展變局，能源行業(yè)投資將迎來新的一波開工潮，3月23日，內(nèi)蒙古突泉縣舉行欣盛200兆瓦荒漠沙化土地治理 光伏儲能發(fā)電項目開工，總投資約12億元；3月24日，福州－廈門、駐馬店－武漢1000千伏特高壓交流工程開工建設(shè)，兩項工程總投資109億元；同日，總投資42億元的浙能臺州1號海上風(fēng)電場正式開工；3月26日，渤中19-6凝析氣田一期開發(fā)項目在青島開工，標志著我國渤海灣首個千億立方米大氣田開發(fā)正式進入了工程實施階段，這些重點能源工程的開工將有效帶動能源用鋼需求的有效增長。
其二，從資金流向的角度來看，開年以來多地重大項目集中開工，投資規(guī)模力度明顯加大，前兩個月，專項債投向基建相關(guān)領(lǐng)域占比近64%，與去年全年相比提升約10個百分點。據(jù)財政部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月，全國發(fā)行地方政府債券12060億元，其中一般債券2341億元、專項債券9719億元；其中，全國發(fā)行新增債券10776億元，其中一般債券2001億元，專項債券8775億元；全國發(fā)行再融資債券1284億元，其中一般債券340億元，專項債券944億元。從債券資金投向看，2022年1-2月新增債券資金用于交通基礎(chǔ)設(shè)施2268.62億元，占新增債券資金的21.1%；市政建設(shè)及產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施3255.66億元，占新增債券資金的30.2%；保障性安居工程1376.01億元，占新增債券資金的12.8%；生態(tài)環(huán)保404.78億元，占新增債券資金的3.8%；社會事業(yè)1934.33億元，占新增債券資金的18%；農(nóng)林水利1141.9億元，占新增債券資金的10.6%；能源、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施183.16億元，占新增債券資金的1.7%；其他211.67億元，占新增債券資金的1.9%。
在適度超前開展基建投資背景下，新增專項債提振基建投資效果逐步顯現(xiàn)。1-2月，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.1%，增幅較2021年同期提高9.7個百分點，新開工項目個數(shù)同比增長1.1倍，新開工項目計劃總投資增長62.8%。據(jù)不完全統(tǒng)計，已經(jīng)有23個省份公布2022年交通建設(shè)計劃投資額，總投資近3萬億。尤其是3月中旬以來，重大項目開工不斷，3月18日，寧夏集中開工1076個重大項目，總投資5042億元；3月23日，青海省第一批1184個重大項目集中開復(fù)工，涉及綜合交通、清潔能源、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等領(lǐng)域，估算總投資5800億元以上；3月28日，天津市首批集中開工重大項目共360個，總投資3160億元。多地重大工程項目的開工，將有效帶動交通、能源及相關(guān)領(lǐng)域用鋼需求的有效增長。
由于穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力以及專項債資金向基建領(lǐng)域的持續(xù)傾向，一季度基建“鋼需”并非會缺席，但由于近期多地疫情的反復(fù)，原本應(yīng)該處于施工旺季的建筑及基建領(lǐng)域，施工進度明顯受限，同時由于項目資金到位情況、項目建設(shè)進度、配套設(shè)施建設(shè)情況等因素限制，部分重大工程剛剛開工，因此實際下游鋼材需求將可能被延后。
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