2022年2月25日，俄烏事件升級震驚了全球市場，全球股市和大宗商品市場動蕩不安。著名咨詢機構伍德麥肯茲發表文章表示，俄烏事件將對大宗商品、能源政策和能源轉型產生持久影響。

  預計2022年或將是國際能源、有色金屬、主要農產品價格劇烈波動的一年。

  縱觀國內，年初以來大宗商品漲價過快，再加之地緣政治局勢波譎云詭，推動大宗商品價格進一步走高，導致相關中下游企業持續性承壓。

  以鋼材為例，需求不斷回暖。鋼材價格持續上漲會導致身處中下游的包括緊企在內的廠商生產成本不斷提高，侵蝕中下游企業利潤，同時會影響企業預期。

  現目前的中下游廠商是不敢接訂單或者出現接單后交付違約，甚至影響到企業投資擴產以及產業升級了。

  進入“金三”，天氣轉暖，需求穩步釋放，整體行情又將如何演繹？我們從鋼價現狀、庫存、需求、成交、這個幾個發方面來了解一下。

一、鋼市價格現狀：均價普遍上漲

  2月結束，全國鋼價均價普遍較一月份有所提高。主要城市螺紋鋼全國均價4868元/噸，月環比上漲51元/噸。不得不提的是去年在地產經濟的優特鋼方面，2月28日45#碳結圓鋼Ф29-85全國均價報 5332元/噸，主導市場杭州庫提5260元/噸，山東直發5020元/噸，月環比上漲67元/噸。2月28日全國20mm普板均價5160元/噸，月環比上漲110元/噸，低合金均價5362元/噸，月環比上漲102元/噸。

  進入三月份后，鋼價更如雨后春筍般持續上漲。截止3月4日，螺紋鋼HRB400E20mm現貨全國均價為4946元/噸，45#碳結圓鋼Ф29-85全國均價報 5385元/噸，全國20mm普板均價5238元/噸，鋼價又上新一臺階。

二、庫存方面：供應仍在恢復中，庫存大幅增加，整體低于去年

  目前鋼廠產量有所回升，但由于利潤的緣故，速率和彈性均不及往年，產量低于去年同期水平。目前高爐鋼廠利潤處于較好水平，鋼廠具有一定的生產積極性，預計3月整體產量將繼續恢復。

  縱觀歷年，今年鋼廠庫存累積幅度要明顯低于往年，高度同樣明顯低于往年同期水平，其庫存壓力明顯偏小。全國主要城市螺紋鋼、線材總庫存為1247.70萬噸，較上周（2022年2月25日）增加42.55萬噸，增幅為3.53%。去年同期庫存1642.46萬噸，同比減少394.76萬噸減幅為24.03%。

  全國優特鋼廠棒材總庫存102.27萬噸，較上周減少1.91萬噸，較去年同期減少3.3萬噸，同比減少3.13%。

三、需求方面：需求逐步釋放，速度和力度仍存在不確定性。

  旺季看需求，淡季看供應。這是歷年鋼市行情不變的規律。終端需求恢復緩慢，投機需求逐步增加。3月需求逐步釋放，這是必然。去年底以來，宏觀政策明顯偏積極，寬貨幣和寬信用均已落地，專項債發行提速，財政政策也相對積極，大都指向基建發力，地產政策也在適度放松。估計3月中旬需求將加速回升，3月需求環比2月大概率會有超過15%的增長。回望總結去年3月份的經驗來看，遏制鐵礦石等黑色系瘋漲，做好保價穩供工作是相關部門的工作重點，宏觀的管控隨時會影響到實際的需求。而今年的房地產行業較去年又是另一番景象，資金緊張局面不改，地產需求的釋放或將繼續受到影響，3月份需求雖難達去年同期高位，但環比將有明顯的增長，能否帶動鋼材的需求，仍存在不確定性。

四、成交方面：成交逐步恢復，市場操作偏謹慎

  本周日均成交量有所恢復，成交絕對值水平也有大幅提升。建材日均成交量為17.47萬噸，較上周日均增加6.24萬噸，增幅為55.57%。全國優特鋼棒材樣本企業成交量29.98萬噸，環比上升2.43萬噸，增幅8.82%。雖有增長，但漲幅不大，市場操作普遍比較謹慎。

  綜合來看，目前國際局勢影響了國際市場大宗商品的正常流轉，能源、鐵礦、鋼材等大宗商品的需求和供應不均橫的現象會越來越明顯，對鋼價形成利好。現在國際市場的商品的價格在上漲，如果我們嚴格管控價格的話，勢必會造成我國產品低價出口，隨之而來的是資金外流，不利于我國的經濟。短期政策干預的可能性比較小，給鋼價上漲提供了雙重保障。在這個需求發力的時期，兩會和殘奧會，以及環保管控繼續影響鋼廠的供應，更進一步助長鋼價，鋼價的行情預計還會震蕩向上運行。

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