一方面，世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，俄烏兩國2020年的鐵礦石產(chǎn)量分別為11102.6萬噸和7849.5萬噸，在全球分別占4.75%和3.36%，占比均較小。因此，俄烏沖突并不會導(dǎo)致全球鐵礦石供應(yīng)緊缺，進(jìn)而導(dǎo)致礦價(jià)飆升。再加上俄烏兩國對我國鐵礦石的供應(yīng)量本就有限，因此，鋼市原料端并不會受到太大影響。

另一方面，國際上普遍認(rèn)為俄烏沖突持續(xù)性惡化的可能性不大。因此，其作為外部地緣風(fēng)險(xiǎn)對國際大宗商品市場及金融市場的影響更多是脈沖式的，其影響將被市場逐漸消化。對國內(nèi)鋼市來說，俄烏沖突作為突發(fā)因素雖然會讓市場出現(xiàn)避險(xiǎn)情緒，但在市場基本面并未出現(xiàn)根本性改變的情況下，情緒端的影響將被迅速修復(fù)。

  此外，從過去10年俄烏兩國的粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，俄羅斯粗鋼產(chǎn)量始終是烏克蘭的2倍~3倍，且俄羅斯粗鋼產(chǎn)量較為穩(wěn)定，而烏克蘭粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年遞減態(tài)勢。2021年，俄羅斯粗鋼產(chǎn)量達(dá)到7600萬噸，烏克蘭粗鋼產(chǎn)量達(dá)到2140萬噸。目前，受俄烏沖突影響，烏克蘭幾家鋼廠已經(jīng)停產(chǎn)。俄烏沖突升級在拖累烏克蘭鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也推高了國際大宗商品價(jià)格。不過，沖突過后，烏克蘭基礎(chǔ)設(shè)施重建有利于刺激該國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而提升對鋼材的需求量。

  可以說，無論是從其在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的權(quán)重還是對情緒端擾動的持續(xù)性來看，俄烏沖突對國內(nèi)鋼市都不具備長期擾動作用。不過，國際市場原油價(jià)格大幅上漲必將帶動國內(nèi)成品油價(jià)格上漲，這可能在一定程度上影響國內(nèi)鋼材物流成本，需要市場參與者關(guān)注。

  現(xiàn)階段，國內(nèi)鋼市的驅(qū)動邏輯依然在政策端和需求端，俄烏沖突作為外部擾動因素更多的是“敲邊鼓”作用，不會對國內(nèi)鋼價(jià)走勢造成太大影響。目前，政策層面繼續(xù)對鐵礦石加碼管控，維持礦價(jià)穩(wěn)定運(yùn)行。同時(shí)，春節(jié)假期結(jié)束后至今，市場需求釋放不及預(yù)期，這才形成了現(xiàn)階段鋼價(jià)上漲乏力的情況。后期，在政策調(diào)控尚未松動的情況下，原料端價(jià)格難有大幅攀升，鋼材成本平臺大幅上移的可能性不大。在此情況下，鋼市行情主要將受到“金三銀四”需求的成色決定。在需求不斷修復(fù)的過程中，不排除鋼價(jià)有試探性上行的可能。不過，考慮到俄烏局勢暫未明朗，外部地緣風(fēng)險(xiǎn)仍存，疊加國內(nèi)政策調(diào)控仍在，短期內(nèi)鋼價(jià)不具備單邊上漲條件，仍將以震蕩波動為主。

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