【螺紋&熱卷】

  多頭發(fā)力，成材短期強(qiáng)勢

　 昨天夜盤，黑色繼續(xù)維持短期強(qiáng)勢。進(jìn)入采暖季后，鋼廠開始執(zhí)行限產(chǎn)政策。特別是在鋼廠利潤虧損的情況下，鋼廠主動生產(chǎn)意愿不強(qiáng)。臨近年底，鋼廠開始對原料進(jìn)行采購，特別是由于前期的超跌，短期反彈力度較大。實(shí)際調(diào)研來看，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格對于貿(mào)易商冬儲并沒有價(jià)格優(yōu)勢。后市需要關(guān)注宏觀政策對于終端的影響，以及限產(chǎn)范圍是否會擴(kuò)大。

【鐵礦石】

  階段性復(fù)產(chǎn)預(yù)期，盤面震蕩反彈

　 現(xiàn)貨方面，進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價(jià)格上漲25-45。青島港PB粉645漲35，超特粉423漲28；曹妃甸PB粉640漲40，PB塊730漲43；天津港PB粉673漲26，麥克粉621漲25；江內(nèi)港PB粉714漲33，混合粉511漲45。供應(yīng)方面，本期澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比回升，到港量也出現(xiàn)增加，整體供應(yīng)維持震蕩運(yùn)行。需求方面，近期原料價(jià)格的下降，使得鋼廠利潤得到改善，且政策上對地產(chǎn)需求出現(xiàn)邊際改善，預(yù)計(jì)12月份鋼廠會開始主動復(fù)產(chǎn)，對礦石需求形成一定支撐。盤面上看，主力01合約昨日觸及漲停，夜盤一度突破600關(guān)口，短期內(nèi)維持震蕩反彈運(yùn)行。

【焦煤&焦炭】

  雙焦現(xiàn)貨看淡盤面弱勢反彈

　 煤礦產(chǎn)量維持高位，下游市場需求不及預(yù)期，部分煤礦出貨情況不佳，廠內(nèi)原料煤庫存有較為明顯累積，焦煤市場看跌情緒依舊較濃，煤礦報(bào)價(jià)仍有下調(diào)預(yù)期，個別煤礦有停、限產(chǎn)現(xiàn)象。下游部分焦鋼企業(yè)受利潤收緊影響，限產(chǎn)范圍逐步擴(kuò)大，對原料煤采購積極性減弱，多以需求為主。

　 部分鋼廠開啟焦炭第七輪提降200元/噸。供應(yīng)方面，焦企利潤降低，開工率繼續(xù)下滑，因焦炭出貨不暢，焦企庫存壓力暫未得到有效緩解，并且有繼續(xù)累庫的趨勢，當(dāng)前焦企多積極出貨，焦炭供應(yīng)呈現(xiàn)寬松局面。鋼廠盈利情況一般，生產(chǎn)積極性不高，且受環(huán)保等因素影響，部分鋼廠仍有檢修、限產(chǎn)情況，對焦炭有控制到貨現(xiàn)象。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行，可售資源較少，市場交投氛圍偏冷清，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，幾無采購計(jì)劃。

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