連日來，“限電停工潮”席卷全國十余個省份，尤其是東北多地，“拉閘限電”相關消息幾度登上熱搜。
“我們單位冷軋總廠的一個鍍鋅線停了，從9月27號開始停產一個月，好像是因為限電原因。”李偉（化名）表示，馬鞍山一家鋼廠的一條生產線已經受到限電的影響停產，前一天，馬鞍山剛剛發(fā)布了市區(qū)停電通知。
近日來，在壓減產量、能耗雙控以及限電等措施實施下，鋼企停產蔓延全國多個地區(qū)，9月全國多個省份發(fā)布鋼鐵企業(yè)停產檢修情況，涉及鋼廠超80家。鋼鐵產量應聲下跌，有數據顯示，9月中旬，重點企業(yè)日產年內首次降到200萬噸以下，低于2020年和2019年同期水平。未來，鋼企限電停產的影響或將持續(xù)到四季度。
鋼企停產規(guī)模擴大
近日多省份出現拉閘限電的情況，電力供應緊張問題一時成為焦點話題。2021年8月以來，云南、江蘇、廣東、內蒙古等全國多省相繼出臺各類限電限產措施。這些措施涵蓋工業(yè)錯峰生產、關停，有序用電和拉閘限電，影響對象則涵蓋工業(yè)生產和商業(yè)樓宇，在東北地區(qū)甚至拓展到了公共設施和民用電力。
截至9月27日，全國已有20個省和自治區(qū)出臺了限停電政策。其中，江蘇省要求部分地區(qū)限電，暫定實行15天；內蒙古建議8-12月有序用電，壓限負荷；寧夏要求高耗能企業(yè)停限產一個月，而其他大部分省市的通知中未說明限電時限。
本次停限電影響范圍廣、程度深，特別是東北部分地區(qū)限制居民用電、未經通知緊急拉閘限電一事，徹底點燃了公眾的焦慮情緒。截至目前，還未有供電公司公布限電事件背后的系統(tǒng)性數據，各界對于限電原因的猜測和分析也眾說紛紜。
限電限產不可避免對一些行業(yè)帶來沖擊，尤其是用電量較高的行業(yè)，“從我2015年入職到現在，第一次經歷因為限電停產。”李偉表示，本次停產一個月的鍍鋅線是下游產線，對公司沒有太大的影響，整個公司都在正常運營，員工也在上班，不過近期用電方面的管理很嚴格。
受到影響的鋼企越來越多，數據顯示，根據唐山調坯型鋼企業(yè)反饋，自9月27日零時軋鋼企業(yè)停產，解除時間待定，各廠或相繼落實，整體開工率將再次走低。據不完全統(tǒng)計，9月全國多個省份發(fā)布鋼鐵企業(yè)停產檢修情況，涉及鋼廠超80家。數據則顯示，兩廣地區(qū)電爐鋼企平均開工率不足50%，浙江多家電爐及軋鋼廠已被迫停產，山東近幾日減停產鋼企仍在持續(xù)增多。
另據媒體報道，受限電政策影響，韓鋼鐵巨頭POSCO位于江蘇的張家港浦項不銹鋼工廠暫停煉鋼和熱軋生產線，僅運行冷軋等部分生產線，預計10月初將恢復開工。華菱鋼鐵也受到了影響，9月27日，在投資者互動平臺上，華菱鋼鐵表示，相關限電、限產政策對公司生產有一定影響，公司將積極響應國家號召，依法合規(guī)組織生產和銷售。
其中，江蘇省內的鋼鐵企業(yè)受沖擊較大。9月26日，江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會、省鋼鐵服務業(yè)協(xié)會聯(lián)合召開了鋼材市場供需形勢座談會，會議討論了江蘇能耗“雙控”對鋼鐵生產企業(yè)與經營企業(yè)帶來的影響與沖擊，稱本輪雙控省內鋼鐵產線受影響面已達七成，10月7日前難以全面恢復，減少鋼材供應約300萬噸，短期內雖不足以造成市場短缺，但嚴重沖擊了正常的生產和經營秩序。
對此，有分析師表示，包括河北、山東、江蘇、廣東、廣西、云南、浙江在內，全國多省在執(zhí)行雙控限電政策，近期安徽、湖南也將陸續(xù)執(zhí)行，遼寧、吉林、黑龍江、內蒙古等北方部分省份也開始對鋼鐵企業(yè)進行限電。本輪雙控對于鋼企的影響并不局限于個別鋼廠，基本是對應區(qū)域內鋼鐵企業(yè)無差別統(tǒng)一執(zhí)行。
鋼鐵產量大幅下降
生產線停產增多，鋼鐵產量應聲下跌。分析師表示，目前已有16個省份出臺了力度不等的限電措施，將使得鋼鐵企業(yè)生產受到較大制約。9月中旬，在壓減產量、能耗雙控以及限電等措施實施下，重點企業(yè)旬度日產年內首次降到200萬噸以下，為199.1萬噸，低于2020年和2019年同期水平。預計在下旬各地限電力度加大下，重點企業(yè)及全國鋼鐵產量將有超預期下降，9月全國粗鋼日產或有望降至260萬噸以下水平。
研究員趙璐表示，過去兩周，限電在全國大面積展開，螺紋鋼產量連續(xù)兩周大幅下降，不少工業(yè)企業(yè)受到影響。當前對于螺紋的影響主要在供給端，而對熱卷的影響主要在需求端，限電對制造業(yè)的影響不容忽視。但實際上，大面積限電只是一種表現形式，背后既有電力供應緊張，也有從環(huán)保和節(jié)能角度出發(fā)的“能耗雙控”政策壓力。
在多地大規(guī)模的限電政策下，鋼企開始準備一系列應對措施。鞍鋼股份董秘辦工作人員表示，鞍鋼生產廠區(qū)暫時沒有停電，如果限電的話，公司有自發(fā)電措施，但不能完全滿足全部生產。上述工作人員還表示：“因為之前的影響，未來的拉閘限電應該不會簡單粗暴，而是會有序進行。短期內煤的價格比較高，供電不太足，后續(xù)還要看發(fā)電情況和電網的運載能力，未來應該都會解決的。”
南鋼董秘辦工作人員表示，暫時沒有接到限電通知，限電在市場上說的比較多，大家有疑慮是可以理解的，公司會按照政府的通知去執(zhí)行。如果未來限電，公司此前根據碳達峰、碳中和目標，在戰(zhàn)略上有所準備，布局了光伏發(fā)電項目等措施。
限電對鋼企的影響是長期的嗎？分析師表示，多地限電可能維持到9月底，也有部分省市將持續(xù)到10月中，之前江蘇鋼鐵業(yè)在9月10日到10月15日集中減產。從當前市場來看，供應減少疊加國慶前下游用戶積極備貨需求的集中釋放，成交有一定放量，市場供需關系繼續(xù)改善，市場仍維持震蕩走強格局。
趙璐分析，后續(xù)考慮到動力煤庫存開始累庫、露天礦逐步投產、以及東北冬儲在10月底逐漸完成，預計電煤供需缺口會在10月底或11月初有明顯好轉。另外，隨著三季度結束，進入10月后“能耗雙控”導致的限電影響可能會有邊際改善，但三季度“能耗雙控”執(zhí)行情況往往在12月底才會發(fā)布，而“紅燈”省份的全年控耗壓力也將持續(xù)存在。
鋼價：是節(jié)后？還是劫后？
伴隨著限產限電，鋼材價格卻迎來階段性下跌。自9月中旬以來，鋼價快速上漲受阻，出現高位回落行情。強勢的雙焦（焦煤、焦炭）期貨價格連續(xù)出現大跌，單日跌幅最高達到7%，接近跌停，最終分別跌破2700元/噸和3300元/噸的關口，螺紋鋼和熱卷期貨價格分別失守5500元/噸和5700元/噸的關口，鐵礦石期貨價格更是被打回630元/噸下方。現貨市場雖然具有一定的抗跌性，但整體也出現了每噸上百元幅度的下調。此前熱鬧了一段時間的鋼市在9月中旬迎來了降溫的窗口期。
就目前的市場來看，鋼市多次出現沖高回落的根本原因在于政策帶動下的市場恐高避險情緒較濃，期貨市場多頭集中套利離場，從而引發(fā)行情震蕩。具體來看，中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會集中發(fā)聲，抵制哄抬市場價格行為，這被市場解讀為國家近期對雙焦高價格的零容忍態(tài)度。在調控靴子暫未落地前，資本提前套利離場引發(fā)雙焦期貨大跌，從而帶動整個市場震蕩下行。
另一個擾動因素來自數據窗口。在公布的8月份經濟運行數據中，涉鋼數據再度轉弱，低于市場預期，這讓此前市場上堅定看漲的情緒受到打擊。以與鋼鐵行業(yè)密切相關的房地產行業(yè)為例，今年前8個月，我國房地產開發(fā)投資同比增長10.9%，兩年平均增長7.7%，與前7個月相比回落0.3個百分點。從另一個用鋼大戶基建領域來看，前8個月，我國基礎設施投資同比增長2.9%，兩年平均增長0.2%，與前7個月相比回落0.7個百分點。需要注意的是，在跨周期調節(jié)的政策背景下，基建更多將起到托底的作用，投資短期內難有大規(guī)模反彈，對“鋼需”的拉動也很難出現規(guī)模化放量。
正是基于上述原因，鋼價在9月中旬后出現疲態(tài)。截止目前，遼寧鋼廠的限產限電已成為常態(tài)化，據唐山市的一家鋼貿企業(yè)從遼寧傳來消息，不少鋼廠四條生產線只有兩條能勉強投入生產，有的三條生產線只能保留一條，更有部分鋼廠螺紋鋼生產全面停工。
從上市鋼貿企業(yè)合作的鋼廠了解到，目前市場交投出現一定分化，京津地區(qū)受周邊部分代表鋼廠高爐全部停產影響，終端備貨及投機情緒高漲，成交較好，一部分商家封盤惜售操作增多，華北、華東地區(qū)出貨略有放緩，節(jié)前備貨接近尾聲或已基本完成備貨，個別已開始提前放假，成交相對一般。
據分析，節(jié)假日前后，限電限產仍在如火如荼地進行，京津地區(qū)限產力度和范圍持續(xù)加強，其它省份亦繼續(xù)擴大，目前全國鋼廠平均限產比例高達30%以上，超80家鋼廠加入到限產大軍當中，對鋼價的支撐作用猶在，鋼市節(jié)后高位震蕩是大概率事件。需要關注的是，部分品種可能出現一定分化，尤其是未破新高的原料品種，不排除有個別階段高位回吐，但總體由于供給端仍然偏緊，整體暫不會有太大風險。
節(jié)假日歸來，市場進入10月份，限電、限產仍然是市場主導性因素。中鋼網高級分析師張豪表示，供需兩弱的局面仍然持續(xù)，一方面是鋼企受限電環(huán)保等因素，開工率普遍不高，而且進入秋季后，限電情況將會更加嚴重，環(huán)保部門的監(jiān)管也將會更加嚴格，供給端將會繼續(xù)承壓。另一方面，房地產仍然是國家重點關注的行業(yè)，在“房主不炒”的呼吁下，房地產領域需求仍然走弱。再加上鋼價走高，還有不少下游企業(yè)仍然觀望，按需購買。預計鋼價節(jié)后仍然延續(xù)震蕩上行的趨勢。“總體來看，10月份鋼市震蕩向上仍是大概率。”張豪強調。
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