鋼材高位盤整
邏輯：河鋼宣鋼兩座2500立方米高爐分別于9月28日、29日相繼停產(chǎn)，屆時螺紋鋼產(chǎn)線以及盤螺產(chǎn)線將陸續(xù)全部停產(chǎn)，月影響建筑鋼材產(chǎn)量34萬噸左右。現(xiàn)有的2條工業(yè)線材產(chǎn)線也將全部停產(chǎn)，據(jù)調(diào)研河鋼宣鋼2021年1-7月份累計生產(chǎn)工業(yè)線材31.63萬噸，預(yù)計復(fù)產(chǎn)時間2022年6月份，月影響工業(yè)線材產(chǎn)量8萬噸。據(jù)江蘇鋼協(xié)，本輪雙控江蘇省內(nèi)鋼鐵產(chǎn)線受影響面已達(dá)七成，10月7日前難以全面恢復(fù)，減少鋼材供應(yīng)約300萬噸，短期內(nèi)雖不足以造成市場短缺，但嚴(yán)重沖擊了正常的生產(chǎn)和經(jīng)營秩序。酒鋼榆中鋼鐵擬定于10月10日-12月下半旬對高爐、軋線停產(chǎn)，預(yù)計影響建材產(chǎn)量70萬噸左右；嘉峪關(guān)本部計劃停產(chǎn)4座高爐，具體時間待定，11月1號建材軋線全停，預(yù)計影響建材產(chǎn)量35萬噸；其它品種少量減產(chǎn)，不銹鋼正常；四季度預(yù)估建材總產(chǎn)量減產(chǎn)105萬噸左右。本周唐山地區(qū)主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3835元/噸，平均鋼坯含稅成本4842元/噸，周比上調(diào)85元/噸。與9月29日當(dāng)前普方坯出廠價格5210元/噸相比，鋼廠平均毛利潤368元/噸，周比下調(diào)105元/噸。成材延續(xù)之前的高位盤整，兩品種走出三連陽，交投重心變化不大，仍在當(dāng)前橫向區(qū)間內(nèi)波動。近期的限電，一定程度上利多鋼價。關(guān)注十月份實際需求情況。在節(jié)日臨近期間，投資者可適當(dāng)降低倉位。
煤焦期價寬幅震蕩節(jié)前注意風(fēng)險控制
邏輯：昨日，焦煤、焦炭期價整體呈現(xiàn)高位震蕩走勢，夜盤延續(xù)震蕩，J2201合約夜盤收于3412.0元/噸，JM2201合約收于3088.0元/噸。焦炭現(xiàn)貨方面，上周日，山西部分鋼廠發(fā)函表示，由于原材料價格居高不下，鋼廠生產(chǎn)成本壓力較大，將于近期下調(diào)焦炭價格200元/噸，但當(dāng)?shù)亟蛊蟀l(fā)函表示，近期焦煤價格過高且采購困難，焦炭生產(chǎn)仍有壓力，表示暫不予接受鋼廠此輪提降，另有個別焦炭品質(zhì)較好的焦企再次提漲焦價200元/噸，焦鋼企業(yè)進(jìn)入博弈階段。臨近國慶假期，預(yù)計節(jié)前焦價或以穩(wěn)為主，關(guān)注節(jié)后市場變化情況。
焦炭貿(mào)易價格趨穩(wěn)，昨日日照港港口準(zhǔn)一級冶金焦出庫報價3950元/噸。四季度進(jìn)入采暖季，煤炭將再度迎來需求旺季，政策上將更傾向積極保供電煤，預(yù)計煉焦煤供應(yīng)或受一定影響。焦煤進(jìn)口方面，28日甘其毛都口岸通關(guān)增至262車，口岸蒙5#精煤報價3640元/噸。
總體來看，近期受環(huán)保督察、粗鋼產(chǎn)量壓減等因素影響，焦炭供需兩端呈現(xiàn)雙弱且仍保持緊平衡的格局，總體庫存低位徘徊。目前焦鋼企業(yè)對于后期焦炭現(xiàn)貨價格走勢出現(xiàn)分歧，進(jìn)入博弈階段。盤面上，焦炭期價寬幅震蕩，仍呈現(xiàn)大幅貼水現(xiàn)貨狀態(tài)，基差修復(fù)預(yù)期逐漸強(qiáng)烈，短期建議謹(jǐn)慎操作。持續(xù)關(guān)注焦化環(huán)保限產(chǎn)以及各地粗鋼產(chǎn)量壓減政策落實情況。
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