成材方面，五材產(chǎn)量減2.65萬(wàn)噸，主要減量來(lái)自線材及熱卷，螺紋增2.7萬(wàn)噸連續(xù)三周增產(chǎn)，日均鐵水產(chǎn)量減0.47，從整體產(chǎn)量看限產(chǎn)未放松邊際還有一定減量只是結(jié)構(gòu)上螺紋略有回升。需求端，五材表需整體回升，同比增速略有回升至6.17%（4wma），其中前期表現(xiàn)最弱也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)螺紋環(huán)比僅回升2.28萬(wàn)噸，同比增速回升一個(gè)百分點(diǎn)左右至-12.92%，方向向上但速度仍然偏慢，和過去一周的建材成交熱度有所差異，直觀感受更多是投機(jī)需求釋放而終端需求釋放仍然緩慢。庫(kù)存方面，供給有壓制而需求有所回升下維持去庫(kù)狀態(tài)，盡管螺紋供需表現(xiàn)不及預(yù)期但庫(kù)存去化幅度保持同期良好水平。由于地產(chǎn)數(shù)據(jù)單月走弱以及現(xiàn)實(shí)螺紋需求恢復(fù)偏慢，近期市場(chǎng)分歧加大，后續(xù)重點(diǎn)仍是監(jiān)控螺紋表需恢復(fù)進(jìn)度。
　 策略建議：長(zhǎng)期暫維持多配觀點(diǎn)，繼續(xù)跟蹤消費(fèi)回升進(jìn)度，螺紋指數(shù)短期關(guān)注5080附近多空選擇。螺礦比價(jià)短期調(diào)整，后續(xù)等待鐵礦反彈結(jié)束后可重新入場(chǎng)；空卷多螺價(jià)差頭寸繼續(xù)持有。
　 

  鐵礦方面，海外發(fā)運(yùn)整體中性，到港水平正常，壓港釋放下港口整體偏松。需求端，鐵水產(chǎn)量在227-229萬(wàn)噸/日區(qū)間波動(dòng)（推算的全年粗鋼不增下的水平），本周小幅減量至227.05萬(wàn)噸（-0.47）貼近區(qū)間底部，日均疏港量296.48萬(wàn)噸表現(xiàn)尚可，近期部分庫(kù)存偏低的鋼廠有補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，雙節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求或持續(xù)支撐價(jià)格，但長(zhǎng)期仍不樂觀。
　 策略建議： 短期反彈但高度或有限，區(qū)間操作對(duì)待，鐵礦石指數(shù)運(yùn)行參考750-840-880；長(zhǎng)期仍偏空。01-05正套頭寸持有至9月中旬。

　 焦炭方面，七輪提漲開始，貿(mào)易價(jià)漲至3500元，折倉(cāng)單價(jià)3650元。環(huán)保組進(jìn)駐山東等五省，產(chǎn)量數(shù)據(jù)周產(chǎn)下降，主要受陜西地區(qū)限產(chǎn)影響，山西山東限產(chǎn)保持，焦化庫(kù)存大幅下降至低位，主要降幅在西北地區(qū)。下游鋼廠限產(chǎn)持續(xù)檢修增多。整體供需雙弱，相對(duì)緊平衡，盤面成本支撐為主要邏輯，發(fā)改委昨日關(guān)注機(jī)構(gòu)惡意炒作煤價(jià)上漲問題致盤面走弱；焦煤方面，煤礦產(chǎn)量有所恢復(fù)但近期開工率有降，蒙煤口岸疫情運(yùn)煤司機(jī)隔離。庫(kù)存繼續(xù)快速去庫(kù)，反應(yīng)資源緊張問題依舊，部分焦企采購(gòu)原料難度大，被動(dòng)限產(chǎn)。綜合看短期供給偏緊依舊。
　 操作建議：焦炭01受消息及套利資金離場(chǎng)偏弱，目前貼水及成本較高有一定支撐，盤面支撐2980，參考區(qū)間2980-3100；焦煤供應(yīng)矛盾未變，01回調(diào)后可繼續(xù)擇機(jī)多頭，2280強(qiáng)支撐，關(guān)注煤礦產(chǎn)量變化。

　 動(dòng)力煤方面，煤價(jià)暫穩(wěn)，產(chǎn)地方面，煤炭產(chǎn)量近期有增，榆林內(nèi)蒙復(fù)產(chǎn)露天煤礦逐步釋放，近日又有16座露天煤礦取得用地批復(fù)，隨著保價(jià)穩(wěn)供政策執(zhí)行，供應(yīng)緊張逐步好轉(zhuǎn)。港口庫(kù)存整體持穩(wěn)緩增，但整體北方兩港庫(kù)存處于歷史較低位置。近期內(nèi)陸多降雨，北方天氣逐步轉(zhuǎn)涼，電廠日耗有減輕，需求已有短暫回落。水泥等高耗能行業(yè)開展錯(cuò)峰生產(chǎn)，9月進(jìn)入相對(duì)開工旺季，冬儲(chǔ)期或因供應(yīng)偏緊有所提前，下游消費(fèi)有較好支撐。01盤面貼水雖有修復(fù)但依舊偏高。

  操作建議：動(dòng)力煤01偏弱回落，遠(yuǎn)期供應(yīng)雖預(yù)期好轉(zhuǎn)，但貼水較高，謹(jǐn)慎參與多頭，840支撐較好，參考區(qū)間840-890。

免責(zé)聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)與歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)交流，并不代表tiegu贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。如無(wú)意中侵犯了您的版權(quán)，敬請(qǐng)告之，核實(shí)后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。