今年以來焦煤價格大幅上漲，推動焦煤價格大幅上漲的主要原因是供應(yīng)端減少。焦煤的供應(yīng)主要來自于國產(chǎn)和進(jìn)口兩個方面，而今年國產(chǎn)和進(jìn)口兩個方面都有一定減量。所以要解決焦煤問題就要去從這兩個方面找解決的途徑。
國產(chǎn)方面，今年以來嚴(yán)查超產(chǎn)行動頻繁，加之年初發(fā)布文件超產(chǎn)入刑，以及山西省嚴(yán)查反腐等情況進(jìn)一步遏制了超產(chǎn)現(xiàn)象，國產(chǎn)端表外供應(yīng)量減少。同時七一期間煤礦安全檢查，七一后雖部分煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，但仍未恢復(fù)至往年同期水平。
后期來看，在國產(chǎn)端保供政策頻發(fā)背景下，會有部分焦煤增量釋放。從煤礦開工率來看，煤礦生產(chǎn)也在逐步恢復(fù)的過程中。雖然目前保供政策仍然把集中點(diǎn)放在了動力煤端，但是動力煤增量之后也會從兩個方面緩解焦煤情況。一方面轉(zhuǎn)去動力煤的煉焦精煤像氣煤和氣肥煤的量會減少。同時動力煤供應(yīng)緊張解決后也會對煤炭市場情緒有一定緩解。在下半年保供政策加強(qiáng)后，預(yù)計(jì)國內(nèi)煉焦煤礦還將進(jìn)一步恢復(fù)。
進(jìn)口方面，今年以來澳煤無進(jìn)口，全年進(jìn)口減量3500萬噸。蒙煤方面，二季度開始隨著蒙古國每日新增新冠病例的增加，通關(guān)一直維持在200車以內(nèi)。后期來看，由于季節(jié)性影響，給到蒙煤通關(guān)的黃金期大概只有9、10兩個月份了，就算9月份之后蒙古國疫情能夠控制到年初情況，假設(shè)通關(guān)車輛達(dá)到500至600車，全年蒙煤預(yù)計(jì)進(jìn)口1800萬噸左右，全年同比減少500萬噸。從其他國家的進(jìn)口來看，上半年其他國家進(jìn)口煉焦煤增量700萬噸左右，能夠填補(bǔ)部分澳煤缺失。但是從煤種來看，俄羅斯等地的煤種基本為1/3焦為主，因此補(bǔ)充有限。
后期來看，在進(jìn)口政策未改變前，進(jìn)口補(bǔ)充有限。蒙古國目前日新增病例仍在千例以上，對蒙古焦煤運(yùn)輸造成一定影響，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，蒙古國查干哈達(dá)堆場至甘其毛都口岸進(jìn)口蒙煤短盤運(yùn)費(fèi)再創(chuàng)歷史新高，截止目前達(dá)960元/噸，折合每公里運(yùn)費(fèi)38.40元/噸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，因疫情影響短盤運(yùn)輸蒙方司機(jī)395人。上周因司機(jī)核酸檢測陽性口岸再次閉關(guān)，由于甘其毛都口岸最新規(guī)定要求對核酸檢測司機(jī)進(jìn)行溯源，口岸從本周起暫停進(jìn)口煤炭，暫定是閉關(guān)兩周左右。通關(guān)低位，口岸資源持續(xù)偏緊。火車運(yùn)輸方面，塔本陶勒蓋—嘎順蘇海圖方向的240公里鐵路項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2022年7月份投入使用。因此蒙煤進(jìn)口情況仍要繼續(xù)觀察。
綜合來看，短期焦煤供應(yīng)問題仍未解決，因此供應(yīng)偏緊現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲。下半年保供政策加強(qiáng)后，預(yù)計(jì)國內(nèi)焦煤礦將進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，屆時產(chǎn)量將有恢復(fù)。蒙煤在蒙古國疫情未緩解前關(guān)口暫時關(guān)閉，蒙煤進(jìn)口進(jìn)一步減少。進(jìn)口補(bǔ)充增量較少。因此今年焦煤缺口靠國產(chǎn)增量完全填補(bǔ)還是比較困難，尤其在安全檢查未放松情下，國產(chǎn)增量有限。但庫存拐點(diǎn)或有可能，目前下游庫存都在低位，因?yàn)槿泵呵闆r下游今年會提前備庫，后期供應(yīng)增加后將轉(zhuǎn)化為補(bǔ)庫需求。同時今年能源緊缺，冬季仍有部分焦化廠要擔(dān)任焦?fàn)t氣供暖任務(wù)，四季度焦煤需求仍在。因此三季度隨著供應(yīng)增加焦煤偏緊情況或有緩解，進(jìn)入四季度需求支撐焦煤仍然偏緊。
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