首鋼股份11月19日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2023年11月17日接受13家機構調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司。投資者關系活動主要內容介紹：
問：電工鋼方面高牌號產品的技術壁壘有哪些？公司電工鋼產品總量及結構后續(xù)有什么變化？
答：電工鋼產品技術壁壘主要體現在生產工藝流程長、關鍵工藝控制點多，工藝控制精度高，產品認證周期長三個方面。生產工藝流程長、關鍵工藝控制點多：以取向電工鋼為例，從高爐煉鐵開始，經過冶煉、軋制及多道深加工流程最終制成成品，較普通冷軋產品，增加脫碳退火、高溫退火、熱拉伸平整、激光刻痕等后續(xù)深加工工序。總計有多達600多項工藝關鍵控制點，所有控制點必須全部達標，才能生產出合格的產品。工藝控制精度高：以鋼水成分控制精度為例，某種主要成分含量需控制在±7ppm（百萬分之七）范圍內，檢測精度、檢測時間、工藝控制、原料質量控制需較長時間的磨合與優(yōu)化。再如，電機制造需要將約500片電工鋼進行疊片，并高速旋轉（15000-20000轉/分鐘），如果尺寸精度控制達不到要求，電機性能和安全將受到影響。尺寸精度是首鋼電工鋼的名片，其橫向厚差可控制在5微米以內，約為A4紙厚度的二十分之一。產品認證周期長：以新能源汽車行業(yè)為例，要滿足頭部企業(yè)對高牌號無取向產品的要求，從新建產線到產品通過認證至少需要6-10年時間。公司新能源汽車用電工鋼專線項目自2022年投產以來生產順穩(wěn)，產量穩(wěn)步攀升，新能源汽車用無取向高牌號電工鋼產能達到55萬噸；公司高性能取向硅鋼項目于今年順利投產，增加薄規(guī)格取向電工鋼產能9萬噸；高端硅鋼熱處理項目新建一條常化酸洗線和兩條連退線，將于2024年陸續(xù)投產，進一步提升公司高牌號電工鋼產品的生產能力。2023年前三季度，公司電工鋼高端產品占比64%，預計到2025年，公司電工鋼總產量將達到220-230萬噸，高端產品產量占比將達到70%以上。
問：國內多家鋼廠也在擴大電工鋼產能，未來幾年供需格局有什么變化？公司做了哪些準備？
答：近年來，為落實“雙碳”戰(zhàn)略，在家電、電機、新能源汽車和變壓器等領域，國家各部委先后下發(fā)了能效等級提升標準，能效升級的大趨勢會在十四五期間及未來主導電工鋼向著高牌號、高硅、薄規(guī)格和高磁感的方向持續(xù)增量，將進一步促進高端電工鋼需求快速增長。對未來需求強勁增長的預期帶動了產業(yè)鏈投資熱情，近年來國內部分鋼鐵企業(yè)也在逐步擴張電工鋼產能。十四五期間，預計總體產能將大于需求，但從產品結構角度看，高端產品供需將處于緊平衡狀態(tài)，普通產品過剩明顯。公司堅持“高端高效，綠色環(huán)保”產品定位，已實現新能源產品專線、高性能取向硅鋼專線全面投產，后續(xù)將進一步提升高端產品產能。結合新建產線，公司將持續(xù)開發(fā)出更多能夠滿足客戶個性化需求的高端產品，持續(xù)提升產品質量和服務水平。另外，公司將積極拓展海外市場，不斷提升出口比例，減少國內同質化競爭。
問：新能源車快速發(fā)展對汽車板的需求有什么影響？公司汽車板產品的定位及后續(xù)發(fā)展規(guī)劃是什么？
答：預計汽車行業(yè)2023年總體產量同比增長，2024年仍將保持高位，新能源汽車保持較高增速。汽車板產品需求將向整車制造輕量化和高耐蝕性方向發(fā)展。公司汽車板產品堅持做精做強的發(fā)展戰(zhàn)略，經過十余年深耕，已與國內外知名汽車制造主機和配套廠建立長期穩(wěn)定的合作關系。近年來公司汽車板新鋼種的研發(fā)始終保持在國內和國際第一梯隊。先后開發(fā)了DH鋼、UF鋼、免中涂外板、超高強度鋼板、高耐蝕性鍍層鋼板等多個國內首發(fā)產品或優(yōu)勢產品，為汽車廠提供業(yè)內領先和獨有的高技術材料，推動整車制造朝著輕量化和高耐蝕性方向發(fā)展。2019年至2022年汽車板產量復合增長率4.3%，2023年前三季度汽車板產量同比增長9.3%。公司2023年新車型發(fā)包份額延續(xù)2022年的增長勢頭，前三季度重點主機廠份額持續(xù)提升，通過抓住新能源和中國品牌車企快速增長的機遇，同時提升傳統(tǒng)車企的中高端車型的供貨份額，特別是三季度以來汽車行業(yè)迎來難得的快速增長期，新能源車身用鋼供貨量同比增長59%，持續(xù)跑贏新能源汽車行業(yè)增速。公司擁有10條汽車板產線，設計產能600萬噸/年，具有全產品線供應能力，汽車板產量后續(xù)仍有穩(wěn)定的上升空間。
問：未來的研發(fā)投入及重點方向？
答：近年來公司研發(fā)投入保持較高占比，2022年研發(fā)投入53.86億元，占比4.56%，排名行業(yè)前列。未來公司研發(fā)投入重點方向為高端產品開發(fā)與低碳產品生產，持續(xù)推進以電工鋼、汽車板、鍍錫板為重點的高端產品研發(fā)，打造中厚板產品（包含管線鋼、橋梁鋼、能源用鋼、船板海工鋼）成為第四利潤增長極。
問：公司資本開支計劃以及我們如何展望分紅？
答：2024年至2025年公司資本開支主要圍繞低碳制造、工藝質量提升、智能制造等項目，投資規(guī)模預計與目前水平相當。公司為搬遷鋼廠，前期財務負擔較重，隨著公司經營業(yè)績穩(wěn)步向好，從2020年開始，公司具備了分紅條件，并連續(xù)兩年進行了現金分紅，分紅比例均超過母公司當年實現的可供投資者分配利潤的70%。公司未來將持續(xù)對標優(yōu)秀鋼鐵企業(yè)，不斷強化產品、質量、成本、服務、技術優(yōu)勢，提升自身生產效率，力爭實現更好的盈利，為股東創(chuàng)造更多價值，與股東分享公司經營業(yè)績增長的成果，提高股東投資回報率。
問：原料鐵礦石和焦煤的庫存情況、長協比例以及定價周期，未來在產業(yè)鏈上布局規(guī)劃？
答：面對當前原燃料市場價格波動，生產基地大宗原燃料采取極低庫存運行策略。鐵礦石主要以長協方式采購，以鐵礦石指數進行定價，貿易礦比例較低。煉焦煤、噴吹煤等煤炭資源有穩(wěn)固的長協采購渠道，長協比例約50%，采取年度定量定期調價的方式。公司聚焦主業(yè)主責，持續(xù)推進以電工鋼、汽車板、鍍錫(鉻)板、中厚板為重點的高端產品開發(fā)，不斷提升高技術含量、高附加值、綠色低碳的鋼鐵材料制造服務水平和運行效益。2014年公司進行重大資產重組時首鋼集團承諾以公司為平臺整合其境內鋼鐵產業(yè)及上游鐵礦資源。2022年收購上游礦產企業(yè)首鋼礦業(yè)的球團燒結資產，也為公司后續(xù)整合上游鐵礦資源奠定了基礎。
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