下游鋼鐵行業的低迷，上游煤炭市場的高位運行，雙重壓力下焦化行業今年經營情況較差，山西焦化三季報收入同比下降三成左右，公司焦化主業依然延續虧損，公司盈利主要來自對中煤華晉的投資收益。

23日晚間，山西焦化披露公司三季報業績，報告期內公司實現營業收入65.17億元，同比下降30.67%。歸屬于上市公司股東的凈利潤12.81億元，同比下降52.68%。

值得注意的是，公司盈利全部來自投資收益，而主營業務虧損繼續擴大，前三季度公司主營業務虧損6.15億元，較上半年的5.06億元虧損相比，虧損繼續增加，但單季度環比略有縮窄。

從公司二三季度經營數據來看，三季度原材料成本下降和主要化工產品價格回升，是三季度主營業務虧損環比縮窄的主要原因。

其中，焦炭三季度平均售價與二季度平均售價基本接近，僅小幅下降20元/噸，高于市場價格。而瀝青價格從3677.26元/噸漲至4330.78元/噸，工業萘由4406.17元/噸漲至5355.23元/噸，甲醇由1898.52元/噸漲至1924.30元/噸，炭黑從5772.95元/噸漲至6479.06元/噸，純苯從5962.58元/噸漲至6631.23元/噸。而公司洗精煤成本有所下降，從二季度的1570.18元/噸降至1472.63元/噸。

對中煤華晉的投資收益同比也有所下降。前三季度投資收益為24.26億元，Q3單季度為6.4億元，較去年第三季度的8.75億元環比下降約26.79%。投資收益下降的主要原因是三季度煉焦煤價格與去年同期相比價格有較大回落，Choice數據顯示，今年三季度邯鄲地區焦煤出廠價較去年三季度平均價格低約500元/噸。

目前山西省已下發《關于做好4.3米焦爐關停工作的緊急通知》，已開始推進全面關停4.3米焦爐，據Mysteel數據，如按計劃執行，10月份山西地區將淘汰4.3米焦化產能1824萬噸。若其他地區跟進，將有利于提高行業開工率，平衡市場供需，提升焦企盈利能力。

業內分析人士認為，由于焦化行業主要下游鋼鐵行業市場表現較差，鐵水產量可能持續下滑，對于焦炭需求也有一定抑制，因此尚不確定淘汰4.3米焦爐后，焦化行業是否能較快實現盈利，而下游鋼企對原燃料需求的降低，或也將抑制焦煤價格。

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